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學看財報，最好要有一點會計的概念，雖然坊間的書籍都說不需要，但最好還是要有一點，因為財報基本都是由會計衍生出來的。

由會計的角度切入，則所得到的財報分析也會更清楚，更明白公司到底有沒有賺錢。

首先，我們要談的是會計恆等式:

資產=負債+業主權益+(收入-費用)

我們要知道，一般我們在看的財報有1.資產負債表2.損益表3.現金流量表。

其中，資產負債表所表現出來的資訊，就是會計恆等式中的資產=負債+業主權益

以靜態的觀點，資產負債表就是某一個時間點，企業的資產狀況(有多少資產，其中哪些是負債，哪些是股東權益)。

台積電（2330）                
單位:百萬                
期別 106.1Q 105.4Q 105.3Q 105.2Q 105.1Q 104.4Q 104.3Q 104.2Q
現金及約當現金 564,725 541,254 463,972 622,359 617,984 562,689 515,731 528,895
短期投資 94,598 90,856 52,983 45,505 30,413 23,474 9,155 21,456
應收帳款及票據 109,028 129,305 129,289 111,724 96,957 85,565 97,123 99,737
其他應收款 135 147 150 1,547 141 125 128 3,565
短期借支 0 0 0 0 0 0 0 0
存貨 50,389 48,682 53,882 60,706 57,242 67,052 65,066 66,279
在建工程 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
預付費用及預付款 0 0 0 0 0 0 0 0
其他流動資產 3,025 3,385 3,449 3,264 2,696 3,533 2,844 3,029
流動資產 825,662 817,729 709,591 852,525 812,491 746,744 693,661 731,369
長期投資 44,519 46,154 49,910 53,398 46,335 34,994 31,015 27,774
土地成本 0 0 0 0 0 0 0 0
房屋及建築成本 326,106 304,404 302,235 301,568 298,808 296,802 293,779 273,672
機器及儀器設備成本 2,144,979 2,042,868 2,014,965 2,007,213 1,907,880 1,893,490 1,878,847 1,829,489
其他設備成本 40,878 38,779 38,066 37,411 35,538 34,775 33,615 33,665
固定資產重估增值 0 0 0 0 0 0 0 0
固定資產累計折舊 -1,828,360 -1,775,473 -1,719,930 -1,668,284 -1,615,850 -1,563,707 -1,513,143 -1,452,957
固定資產損失準備 0 0 0 0 0 0 0 0
未完工程及預付款 353,761 387,200 299,593 197,962 217,930 192,112 137,727 145,834
固定資產 1,037,364 997,778 934,928 875,870 844,305 853,470 830,825 829,703
遞延資產 10,644 8,271 7,506 6,644 7,562 6,385 5,744 5,342
無形資產 14,278 8,607 8,735 8,046 13,990 7,961 7,146 7,138
什項資產 2,196 1,908 2,120 1,988 1,843 1,859 1,777 1,727
其他資產 27,119 24,795 24,256 22,698 23,395 22,310 20,717 20,008
資產總額 1,934,664 1,886,455 1,718,687 1,804,492 1,726,526 1,657,518 1,576,219 1,608,853
短期借款 54,666 57,958 37,649 38,740 34,690 39,474 33,564 5,593
應付商業本票 0 0 0 0 0 0 0 0
應付帳款及票據 24,253 27,325 25,977 23,154 19,629 19,725 19,186 21,101
應付費用 39,561 36,576 28,436 40,209 33,975 32,661 26,534 37,952
預收款項 0 0 0 0 0 0 0 0
其他應付款 57,672 63,155 58,790 203,799 33,953 26,012 34,338 160,294
應付所得稅 52,874 40,306 27,971 31,169 41,474 32,901 24,464 30,335
一年內到期長期負債 44,910 38,110 38,110 22,010 33,273 23,518 23,516 10,868
其他流動負債 47,516 54,619 40,398 39,475 38,898 37,865 39,908 39,830
流動負債 321,581 318,239 257,555 398,739 235,893 212,229 201,689 309,380
長期負債 134,218 153,115 152,163 181,303 181,181 191,998 192,006 202,661
遞延貸項 0 0 0 0 0 0 0 0
退休金準備 8,537 8,551 7,475 7,457 7,437 7,448 6,612 6,586
遞延所得稅 91 141 38 4 14 31 154 232
土地增值稅準備 0 0 0 0 0 0 0 0
各項損失準備 0 28 32 40 43 46 47 17
什項負債 13,927 16,329 17,531 19,618 21,011 23,132 24,716 23,350
其他負債及準備 22,555 25,050 25,076 27,119 28,505 30,658 31,529 30,185
負債總額 478,354 496,404 434,794 607,161 445,580 434,884 425,224 542,226
股東權益總額 1,456,310 1,390,051 1,283,893 1,197,331 1,280,946 1,222,634 1,150,995 1,066,628
普通股股本 259,304 259,304 259,304 259,304 259,304 259,304 259,304 259,304
特別股股本 0 0 0 0 0 0 0 0
資本公積 56,282 56,272 56,270 56,263 56,317 56,300 56,299 56,533
法定盈餘公積 208,298 208,298 208,298 208,298 177,641 177,641 177,641 177,641
特別盈餘公積 0 0 0 0 0 0 0 0
未分配盈餘 951,339 863,710 764,460 667,701 781,435 716,653 644,578 569,249
長期投資評價損失 0 0 0 0 0 0 0 0
少數股權 797 803 780 877 973 963 36 47
負債及股東權益總額 1,934,664 1,886,455 1,718,687 1,804,492 1,726,526 1,657,518 1,576,219 1,608,853

上表是台積電之資產負債表，其中負債及股東權益總額=負債總額+股東權益總額

而負債及股東權益總額就是資產總額

現在我們要看看資產總額的構成:資產總額=流動資產+固定資產+遞延資產+無形資產+什項資產+其他資產

負債總額之構成則是由上表粉紅色之項目所組成。

股東權益總額之構成粉黃色之項目所組成。

 

如果覺得複雜沒關係，我們用一個簡單的例子來說明。

 

某天，老張想開一間魯肉飯餐廳，然後他自己出資100萬，向爸爸無息借了50萬現金

會計恆等式:資產(150萬)=負債(50萬)+業主權益(100萬)

於是他的資產負債表變成

老張魯肉飯  
期別 106.1Q
現金及約當現金 1,500,000
資產總額 1,500,000
長期負債 500,000
負債總額 500,000
老張資本 1,000,000
股東權益總額 1,000,000
負債及股東權益總額     1,500,000

到此，我們已經完全明白，資產負債表的由來。

最後，我們要來看一個很重要的比率，就是企業的負債比。

負債比= 負債/ 總資產

負債比衡量：企業負債佔總資產的比例

這個比率的義意是什麼呢?

一般說來，企業的負債比低一點比較好。

試想老張魯肉飯的負債比是50/150=1/3約33.33%

也就是說有2/3是老張自己出資的，所以當然老張會比較用心的經營。

但有另一種情況，就是老張魯肉飯開張後，生意大好，老張的姐姐也拿出一百五十萬要老張幫忙開一間分店，

於是會計恆等式:資產(300萬)=負債(200萬)+業主權益(100萬)

這裡我們做個假設，假設一間店一個月有10萬塊的營收，兩間店有20萬的營收

則老張魯肉飯的負債比是200/300=1/6約66.67%

雖然負債比突然暴增一倍，但獲利卻也由10萬變20萬

也就是說只有一間店時，老張出資50萬，一個月賺10萬

開了分店後，老張還是出資50萬，但一個月卻賺了20萬

 

所以負債比率高不一定不好，主要還是看賺不賺錢。

自有資金比率=1-負債比率

這個公式和負債比率相反，它是看總資產有多少比率是業主出資的。

下圖為台積電各季之自有資金比率變化圖

負債比不太清楚沒關係，只要先了解本篇的重點，就是會計的基本概念及資產負債表即可。

 

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